В 1910-х годах в европейском искусстве значение «модерна» как ведущего художественного стиля стало угасать. Но Степан Эрьзя, обучение и становление которого как скульптора пришлось на расцвет «модерна», сохранил приверженность к такой манере и следовал ей до конца жизни. Это проявлялось как в чисто формальной работе с материалом, так и в символистском подходе к скульптуре. Символизм, сильно повлиявший на искусство модерна с его попыткой отобразить мир сложных переживаний, тонких чувств и мимолётных впечатлений, стал философской основой для многих работ Эрьзи. Скульптура «Волна» — во многом, квинтэссенция этих принципов. Ярко выраженный эротизм обнажённой фигуры, изогнутой в крайне экспрессивной позе, контрастирует, но не противоречит внутреннему состоянию покоя и умиротворённости женского образа.